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起原：金色光
驭势科技正在谋求港交所IPO。招股书叙述期内，公司收入大幅攀升，但仍未走出吃亏。客户H在互助的第一年就成为公司第一大客户，其注册成本限制较小，信贷期赫然长于其他主要客户。此外，招股书知道的部分信息针锋相对。
收入大涨但尚未扭亏，新进第一大客户注册成本仅100万元
驭势科技（北京）股份有限公司（以下简称：驭势科技）是一家自动驾驶处理决策供应商，主要家具或管事包括自动驾驶车辆处理决策、套件处理决策、软件处理决策、车辆租借管事，2024年的收入占比分辩为55.2%、18.4%、25.4%和1%。
2025年5月，驭势科技初次向港交所递表。由于未能在初次递表的6个月内完成上市刊行，其初次递表失效。2025年11月，公司再次向港交所递表。
L4级自动驾驶是公司业务的中枢，招股书称，公司叙述期内提供的总计自动驾驶车辆处理决策均包摄于L4工夫。招股书先容，按2024年收益计算，驭势科技为大中华区最大的机场场景及厂区场景商用车L4级自动驾驶处理决策供应商。
招股书浮现，2022年至2024年及2025年上半年，驭势科技的收入分辩为6548.3万元、16136.3万元、26549.6万元和9864.7万元，同比增速分辩为48.3%、146.4%、64.5%和50.3%。
不外，驭势科技处于捏续吃亏的景况。2022年至2024年及2025年上半年，驭势科技的母公司领有东谈主应占吃亏分辩为24971.7万元、21240.2万元、20751.1万元和10704万元，公司收入大幅加多并未灵验改善吃亏景况。
驭势科技称，基于面前销售势头、订单储备及利润率擢升计谋，公司于畴昔2至3年内可收尾纯利出入均衡。
叙述期各期末，驭势科技职工总和分辩为478东谈主、492东谈主、437东谈主和442东谈主。公司职工流失率较高，举例，各期男性职工的流失率分辩为32%、27%、41%和7%。
此外，驭势科技要津客户的留存率大幅下跌。叙述期各期，公司要津客户（即于功绩记载时候累计孝敬收入1000万元以上的客户）的留存率分辩为100%、75%、75%及40%。公司称，季节性身分导致2025年上半年的留存率较低。
叙述期各期，驭势科技来自前五大客户的收入分辩约为3765万元、10652.6万元、12267.9万元及8160.3万元，分辩占当期总收入的57.6%、66.0%、46.2%及82.8%。
宝尚配资需要细心的是，驭势科技2025年上半年的第一大客户为客户H，销售收入为2139.4万元，占公司收入的比例为21.7%。
据招股书，客户H是一家私东谈主软件修复企业，注册成本为1.0百万元，限制较小。两边从2025年开动互助，亿正策略客户H往时即成为第一大客户。此外，驭势科技赐与客户H的信贷期为2—13个月，同期公司赐与其他主要客户的信贷期最长为6个月（180天），最短仅为容颜完成后15天。
知道的信息针锋相对
驭势科技招股书知道的信息存在诸多针锋相对之处。
举例，招股书“董事及高档管制层”部分浮现，2024年，驭势科技董事薪酬（包括报酬、绩效花红、津贴、什物福利、退休金计算供款及以权利结算的股份支付开支）为1.1百万元。
但招股书“董事及监事薪酬”部分浮现，仅吴甘沙、周鑫、江宗哲三名履行董事，2024年薪酬总额就达162.3万元，已大幅高于上文所述的约110万元。
再如，据招股讲明书“董事及高档管制层报恩”部分，2022年—2024年，驭势科技五名最高薪酬东谈主士的报酬、花红、津贴、什物福利、退休金计算供款及以权利结算的股份支付开支总额分辩为9.3百万元、10.2百万元及9.0百万元。
但招股讲明书“五名最高薪酬雇员”部分浮现，相应金额分辩为1000.1万元、1172万元和1190.8万元，即10百万元、11.72百万元、11.9百万元，均高于前文所述金额。
在供应商方面，驭势科技的招股书称，供应商B为公司2022年第四大供应商，总部位于上海，从事传感器等激光雷达家具的研发及销售，于纳斯达克证券交往所上市，甘休2024年12月31日的金钱总值为6.0百万元。2022年驭势科技对供应商B的采购金额为663万元。
禾赛（HSAI.O，02525.HK）于2023年2月在纳斯达克证券交往所上市。据其港股上市招股书，禾赛总部位于上海市，主要从事激光雷达的野心、修复、制造及销售。
但据其港股上市招股书，禾赛2024年末的金钱总额为59.90亿元，是驭势科技招股书知道的供应商B金钱总值的近1000倍。
除了信披狼籍词语外，驭势科技的专利也值得关切。
据国度专利局网站，2021年7月，驭势科技同期恳求了“一种自锁机构及物流车”的发明专利（恳求号：2021108730638）和实用新式专利（恳求号：2021217657961），且实用新式专利讲明书浮现，不异的发明创造已同日恳求发明专利。
证据《专利法》第九条，不异的发明创造只可授予一项专利权。祛除恳求东谈主同日对不异的发明创造既恳求实用新式专利又恳求发明专利，先赢得的实用新式专利权尚未隔断，且恳求东谈主声明毁掉该实用新式专利权的，不错授予发明专利权。
也等于说，关于不异的发明创造，恳求东谈主需要先毁掉实用新式专利，智力被授予发明专利。但据国度专利局网站，上述发明专利、实用新式专利均获授权。
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